《南京照相馆》助力，中国电影Q3净利狂飙超14倍

10月28日，中国电影产业集团股份有限公司（股票代码：600977.SH，以下简称“中国电影”）公布了2025年第三季度报告。报告显示，中国电影在第三季度交出了一份令人瞩目的成绩单，净利润同比大幅增长超14倍。

前三季度业绩承压，Q3强势逆袭

从前三季度整体数据来看，中国电影营收为29.28亿元，同比下降2.90%；归母净利润为6635.70万元，同比下降69.22%；扣非归母净利润更是亏损9300.22万元。业绩下滑的主要原因在于年初至报告期末，公司部分主投电影票房未达预期，导致毛利降低，进而使得净利润较上年同期有所下降。

不过，第三季度中国电影实现了强势逆袭。该季度营收为12.12亿元，同比增长35.61%；归母净利润高达1.77亿元，同比增长1463.17%；扣非归母净利润也达到1.18亿元，同比增长703.32%。据Wind数据，这一1463.17%的净利润增速，创下了中国电影上市以来单季历史最高纪录。中国电影解释称，第三季度有主投主控影片上映，推动了营业收入和净利润的同比增长。

现金流量与利润分配情况

除了业绩数据，三季报还披露了中国电影的现金流量和利润分配情况。年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降91.01%，这主要是由于票房结算分账款减少所致。同时，综合考虑行业现状、公司长远发展和全体股东利益，中国电影决定2025年中期不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。

公司背景与业务板块

中国电影成立于2010年，由中国电影集团公司联合7家战略投资单位共同发起设立。2016年8月9日，公司在上海证券交易所主板上市，成为第一家登陆A股市场的电影国企。公司主营业务涵盖创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块。

在创作板块，2025年前三季度，中国电影主导或参与出品并投放市场的电影共30部，累计实现票房122.51亿元，占同期全国国产影片票房总额的32.79%。在国产票房前十的影片中，公司出品电影占据五席。其中，主出品电影《南京照相馆》票房超过30亿元，成为2025年暑期档票房冠军，并将代表中国内地角逐第98届奥斯卡最佳国际影片。国庆档期间，主出品电影《志愿军：浴血和平》夺得档期票房冠军，并以87.2分居观众满意度榜首。

发行板块同样表现出色。2025年前三季度，公司主导或参与发行国产影片336部，累计票房278.61亿元，占同期国产影片票房总额的82.66%；发行进口影片117部，累计票房28.37亿元，占同期进口影片票房总额的69.52%。

放映板块方面，截至报告期末，公司旗下共有营业控股影院123家，银幕923块；控参股院线和控股影院合计覆盖全国25268块银幕和313.43万席座位，银幕市场占有率为30.97%。2025年前三季度，旗下控参股院线和控股影院合计实现票房112.64亿元，观影人次共2.69亿。

行业整体态势

从行业整体情况来看，2025年前三季度全国电影市场呈现出良好的发展态势。全国电影总票房达到419.52亿元，同比增长21.12%，观影总人次为9.85亿。其中，国产影片票房为373.59亿元，占全国总票房的89.21%；进口影片票房为45.2亿元，占全国总票房的10.79%。截至报告期末，全国可统计票房的银幕总数为81584块。

股价表现

截至10月28日收盘，中国电影股价报14.24元/股，涨幅为2.67%。